怎样投资物联网

    北方信托公司的德博拉·科赫说：“ 这不仅仅是科技投资，这将成为一场带动整个经济的生产力运动。”

    还有ARM公司（ARM Holdings），它授权使用的处理器架构驱动着全球95%的智能手机。这是一家小公司，2013年的营业收入仅为18亿美元，但是在移动芯片领域，它已经打败了芯片巨擘英特尔（Intel）。ARM正在成为最大的联网设备授权商：在2013年，有100亿个它授权的芯片被销售出去，其中的一半用于家电等非移动设备。去年10月，公司推出了一款专门用于工厂机械、汽车和智能家居的芯片。

    在专注于企业的公司中，最可能实现纯投资的是Sierra Wireless公司，这是一家市值高达12亿美元的无线设备制造商。公司的全部利润都来自于无线领域，服务于克莱斯勒（Chrysler）、雷诺（Renault）以及丰田（Toyota）的供应商Dezo等汽车客户，也服务于工业公司。Sierra公司的预期市盈率高达33倍，但并非不合理，因为公司预期未来五年的盈利年均增长为81%。Avondale Partners的一位主管、高级研究分析师约翰·布赖特（John Bright）说：“投资于一个渗透率较低的较小企业，见效要比投资于思科、高通或通用电气这样的巨轮快。”

    作为一艘巨轮，思科公司正在尽可能地快速前进。首席执行官约翰·钱伯斯（John Chambers）已经把公司的未来押在了他所说的“完全物联网”（Internet of everything）上，推出了800种产品，比如用于采矿现场和制造车间的无线网络。高盛集团（Goldman Sachs）的分析师西蒙娜·扬科夫斯基（Simona Jankowski）说：“在网络化产业方面，思科已经领先于竞争对手。”思科有10,000个联网设备客户，在公司的490亿美元总营业收入中，有24亿美元来自于这些客户。这点营业收入或许不足以让股价重新活跃起来。自2000年互联网泡沫崩溃后，思科的股票处于半死不活的状态（由于对公司网络硬件的需求持续萎缩，思科在此期间实施过多次振兴的努力），一直没有行情。

    尽管如此，所有的烤面包机、车库大门和空调也都要上网。在短期内，思科和它的同业公司将面临很高的需求。管理着美国教师退休基金会中盘增长基金（TIAA-CREF Mid-Cap Growth Fund）的联席经理特德·斯卡利塞（Ted Scalise）相信联网硬件最终将成为大宗商品。中盘增长基金在过去五年的平均年收益达到16.9%，而标准普尔500指数（S&P 500）为15.9%。但是他认为，Aruba、Ruckus Wireless、Netgear等无线网络公司可能在定价压力限制它们的收益之前享受几年的好时光。

    专家表示，一旦硬件在几年内到位，软件公司将兴起，帮助公司解读硬件收集到的所有数据。科赫说：“软件还在演变中，是未来网络化运转的关键。”Splunk公司（科赫持有该公司股票）和Hortonworks公司（已经提交文件，在2015年上市）处于行业趋势的前沿。

    目前，物联网的潜力远远超过了现实。研究机构Gartner预计，炒作将很快熄灭，出现“幻想破灭的低谷”，随后而来的是“认知的爬坡期”，最后是进入“生产力的高地”。美国计算机行业协会（CompTIA）的研究和市场情报副总裁蒂姆·赫伯特（Tim Herbert）指出：“我们通常高估技术的短期影响，低估它的长期影响。”

    好消息是，媒体炒作并没有让股票估值虚高。高盛集团的扬科夫斯基说：“现在更像是1995年的网络热潮，而不是1999年或2000年的。这是真正的趋势，利益非常大，但我认为，一切还没有过热。”当然，这里的关键词是“还”。（财富中文网）

    译者：穆淑