美国经济减速对亚洲是一剂烈药……

把东亚从 1997 年金融危机中拯救出来的真正英雄（那些挥舞着信用卡扑向进口货的美国购物狂们）看来终于要退场了。这意味着，在今后几个月里，无论美国联邦储备局主席艾伦•格林斯潘（Alan Greenspan）怎样频频调低利率，亚洲各国的经济今年都将出现衰退，剩下的只是衰退多少的问题了。整个亚洲股市出现疲软，表明投资者担心美国经济软着陆毫无保证。

虽然听上去不可思议，但这对缓解亚洲的痛苦还是有些好处的。亚洲经济在三年前崩溃后，国际货币基金组织给这些国家开出了苛刻的调整药方，要求其银行注销坏帐，由股东承担损失；破产和资产拍卖过程透明化；政府停止干预信贷市场。而事实是，幸亏有了美国消费者和公司对各种科技产品的需求，才使亚洲国家得以依靠出口摆脱了困境。其中有些国家（例如韩国）的年增长率甚至超过 8%。亚洲经济的快速复苏说明，国际货币基金组织提出的许多措施并没有得到落实或者没有得到完全实施，这也不是什么意料之外的事。

现在是该亚洲服药的时候了：通过新的破产法、实施现有的相关法律、不再帮助有政治背景的公司摆脱困境（例如，韩国还在频繁地帮助该国的大型企业集团）。香港摩根士丹利添惠公司（Morgan Stanley Dean Witter）的首席经济师谢国忠说：“（即将袭来的）阵痛肯定对经济调整有利。”

当然，并非人人都同意此种说法。怀疑“没有痛苦便没有成功”这一说法的人认为，亚洲很多国家的政府都太软弱，根本无法推行重大改革。他们指出，印尼国内现仍是一片混乱、危机重重；金大中总统或许能获得诺贝尔和平奖，但在经济改革方面，还看不出他有多大勇气（部分原因是他领导的党在议会中不占多数）。如今，泰国也面临一个重大的考验：今年一月初，泰国选出了以前电信业大亨他信•西那瓦（Thaksin Shinawatra）为首的新政府，而新成立的反贪委员会却裁定他不能上任（因为他在大选前隐瞒部分财产）。这位候任总理表示，如果泰国宪法法庭维持这一裁决，他将听命。东亚地区的投资者将密切关注这一事态发展的结果。

与此同时，亚洲地区的经济困境也许会给那些情绪低落的美国购物狂带来好消息：价格更加低廉的进口货。面对美国不断下降的消费需求，韩国、台湾和日本等国家和地区的汇率纷纷下跌，其部分原因是政府希望扩大出口。

谢国忠等人预测，亚洲各国货币对美元的汇率短期内将进一步走软。这在目前还算不上是什么问题，因为亚洲货币如今能给美国金融机构带来的风险大大低于 1998 年。但是，如果亚洲地区的政局继续动荡，货币贬值问题就可能变得更加突出。反过来看，这意味着占国内生产总值 5% 的美国庞大贸易赤字不会像联储局主席格林斯潘期望的那样缩小那么多，从而使经济软着陆越难以实现。由此看来，东亚各国政府更应实行正确的举措才是。

译者：丁一

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