作者：赫布•格林伯格（Herb Greenberg)

    忘掉什麽欺诈吧。公司不需要通过说谎、欺骗和偷盗来愚弄投资者。聪明的经理人总是有办法（而且将来也会如此）玩弄完全合法的伎俩，使资产负债表和收入报表看上去比实际情况好。即便是在今天，这些伎俩也不会影响他们对证监会（SEC）宣誓他们的帐目光明磊落。这一往往被忽略的事实正是 Kynikos Associates 公司的沙诺斯（Jim Chanos）这样的卖空者整日忙碌的事情。“大多数情况下，我们都会及时发现合法的公司伪造帐目的行为，而彻头彻尾的欺诈却总是事后才显而易见，”他说。“像安然（Enron）那样的情况十分少见。”沙诺斯应该知道。他是最早对安然事件发出警告的人。

    那些合法的骗子们挂在嘴边的口头禅是：“嗨，这可是符合 GAAP 的。”这就意味着他们的会计方法是遵守通用会计准则（Generally Accepted Accounting Principles）的。但是大部分投资者仍然不了解（即便是在经历了最近的一系列会计欺诈事件之后），GAAP 有很大的灰色区域，它为公司提供了一个活动的空间，并诱使他们（以及他们的股东）最终走上歧途。

    在所有的数字游戏中最引人争议的就是使费用资产化。这也是世通公司（WorldCom）陷入困境的原因。这一方法包括将某些成本分摊到一段较长的时期内，而不是将它们立即从盈利中扣除。这麽做将会对利润的计算结果造成重大影响。“被资产化的每一美元都意味着在公司的收入报表上会减少一美元的费用，”forensicadvisors.com 的穆里根（Tim Mulligan）说，他也是 Green Eyeshade Report 的出版人。

    世通公司的过失是它将日常费用全部资产化，这是彻底的欺诈行为。有些公司则将那些得到许可的费用资产化，但他们投入这项工作的热忱程度引起了人们的关注。以视频游戏行业为例，将软件开发成本资产化实际上是司空见惯的事（业内居于首位的 Electronics Arts 公司不在此列）。在 Acclaim Entertainment 和 THQ 公司，这些成本的资产化现象极为严重。会计业的批评家说，问题在于假如一项产品的销售情况未能达到预期的话，其开发成本就会在此后的某日被计入一次性费用。而这将对盈利造成打击。

    这两家视频游戏制造商均指出他们遵守 GAAP 原则，并坚称他们的做法尚属保守。只不过他们是按照他们所解释的会计准则来行事的。根据制定这些原则的财务会计准则委员会（Financial Standards Accounting Board），在游戏满足“技术可行性”之前，软件开发成本应被视为日常费用。在此之后，这些成本应被计入资产，直到游戏发售为止。但是技术可行性何时产生是由管理层来决定的（这时就需要判断力了）。例如，THQ 通常认为游戏在发售前一年（或者更早）就已经具备技术可行性了（Electronics Arts 则不同，它会等到产品投入试销，而这通常是在其正式发售前两到四周内）。这就给了资产化者整整一年的时间来装点盈利。

    资产化并不是增加盈利的唯一方法。例如计算机服务公司 EDS，批评家已经对其最近几个季度所谓“未记入帐目的应收款项”的急剧增加提出了质疑。他们对固定价格的合同提出异议，EDS 将这些算作收入，而实际上它们根本没被支付，更不用说到款了！EDS 称这些未记入帐目的款项大部分都与和美国海军的合同有关，因此并不存在欠帐不还的危险。

    还有一种方法，就是对于部分拥有的子公司，将它们产生的收入计入帐目，但却不计算其亏损。母公司让子公司的股东来承担赤字，而它自己却借此粉饰收入。这就是南达科塔的公用事业公司 Northwestern Corp. 和它的一些非能源类子公司玩的伎俩，其中一家子公司是为了收购管道设备、取暖设备和空气调节装置的承包商而组建的。Northwestern 已经反复申明，它以前的审计公司安达信（Arthur Andersen）宣称这种做法是符合 GAAP 准则的。

    最后，会计法也给了公司自主权，让他们自己决定该留下多少储备金，用于未付款项和可能的法律诉讼的花费这类事情。这些费用使得盈利减少。举例来说，Pre-Paid Legal 引发了至少 22 桩由股东、客户和前雇员发起的法律诉讼案，但是公司并未透露它是否就可能造成的损失设立了储备金。“我们正在完成提交给 SEC 的文件中要求我们做的每件事情，”一位公司发言人说。不幸的是，这些要求里并不包括让投资者充分了解公司的财务健康状况。

    译者：徐梅珊