企业家理财，更需要做很好的规划。从以下介绍的一位苏姓企业家的具体理财方案调整，可以看到合理规划的重要意义

    作者：林扬

    苏先生的基本情况

    苏先生在西部某二线城市经营房地产开发，家庭的主要收入来源于企业经营，除去开支以后有节余。其资产的情况，详见表 1。

    苏先生未来的预期支出情况

    1. 公司准备增资扩股，已经从存款中扣除。

    2. 如果有新的合适投资项目，有可能会动用自有资金投入。

    3. 已经办理了移民加拿大的手续，希望在加拿大购买一栋价值 100 万的房产。

    4. 在 2008 年换一辆车。

    苏先生个人资产的收益性、安全性和流动性分析

    1. 自住房产，主要满足自住需要。房产的升值或贬值，对房产的功能没有任何影响，在交易的安全性和流动性方面没有大的障碍。

    2. 自用汽车，主要满足自用和商用两方面的需要，比较难以区分二者的不同功能，也比较难以核算该项资产的投资收益。从估值的角度来看，它是一项不会增值的资产，交易的流动性一般。

    3. 金融资产：

    （1）银行存款，流动性最强，当天一般都能支取，但收益率较低，安全性最高。

    （2）股票，流动性较强，T+1 时间可以支取资金，但由于全权委托别人在进行投资，风险较大，收益率一般，资金的安全性中等。

    （3）基金，流动性一般，T+5 时间可以支取，收益基本与大盘指数的幅度齐平，风险程度中等，资金的安全性强。

    （4）打新股理财，流动性一般，T+4 时间可以支取，目前的平均年度收益为 10%~15%，安全性高。

    （5）保险理财，流动性差，一般一年只有一到两次的支取机会。该产品前期的初始费用高，在前期投资的本金金额基数会降低，之后一般在 2~3 年的时间会达到本金水平，接下来的年度收益与银行利率基本持平。该项理财附带一部分保障功能。

    4. 投资类房产，收益主要受国家宏观政策、当地经济因素的影响。目前，北京与上海的房产投资，在考虑交易费用和税收等因素情况下，投资的收益不大。该项投资的流动性较差，一般在 1 个月左右。在紧急情况下的变现价值，一般在 8 折左右。

    综合来看，在目前的经济环境下，苏先生现在的家庭资产的名义年度收益率为 5.94%，扣除通货膨胀率 4.8%（2007 年平均通货膨胀率）以后的实际收益率为 1.14%，收益率偏低。

    苏先生资产收益偏低的主要原因

    1. 银行存款比重较高，收益率严重偏低；

    2. 理财产品品种偏少，金融理财收益低；

    3. 风险相对集中于国内资本市场；

    4. 投资类房产的增值前景的不确定因素增加。

    针对苏先生的问题，建议作如下几方面的调整

    （一）在自用资产方面，将其中的两辆汽车划入公司名下，可以将资产和费用并入公司进行核算，置换出的现金用于个人理财投资。

    （二）在金融资产划分方面进行如下的调整：

    1. 将银行存款的金额降低至 120 万元左右，在结构上作一些小幅的调整，在活期帐户上只保留 10 万左右的资金，七天通知存款保留 30 万，三个月期存款 50 万，半年期存款 30 万。通过这样调整，在满足日常一些大宗开支需要的同时，可以提高存款的综合利率，多获得大约 2.5 万元的存款利息。

    2. 将委托的股票投资收回，将资金追加到基金投资当中，将基金的投资金额扩大到 200 万元。基金的品种建议做适当风险安排，对于股票类基金、平衡型基金和债券类基金按 5：2：3 的比例进行配置。对于投资期限，建议进行 2~3 年的投资。

    3. 打新股理财，保持目前的配置比例不作调整。

    4. 投资类保险，目前暂时不作调整。

    5. 对于目前可以抵御通货膨胀的投资品\u2014黄金，可以投入 120 万左右进行投资，建议投资时间为 3~4 年。

    6. 对于其他与国内市场不相关的理财（如市场中性策略理财、多种外币组合高息存款等），建议进行约 300 万元的投资。这类投资的可持续时间为 3~5 年，资产到期保证本金安全，以外币投资，可以保证将来在加拿大购房时直接用外币支付。

    经过这样的调整，在目前的经济环境下，可以做到在保证资产安全性的前提下，预期可以实现净资产名义成长率为 10.22%，扣除 4.8% 的通货膨胀率后，实际收益为 5.42%。这样，既可以增加资金的收益，又可以满足苏先生在加拿大购房、投资新项目等对资金灵活性的需要。

    本文作者为荷兰银行中国区消费金融银行投资及资金产品部总监，此前曾任花旗银行亚太区总部内部控制主管和花旗银行中国区资金运作部负责人。荷兰银行历史悠久，目前在北京、上海、深圳等地设有分行及办事处。