3 月 1 日，陶氏首席财务官杰弗里·莫臣（Geoffrey Merszei）在纽约与花旗集团的银行家开会时得知，摩根大通参与了新闻报道中提到的杠杆收购陶氏的方案。3 月 5 日，利伟诚就此事打电话给摩根大通首席执行官杰米·戴蒙询问情况，后者保证调查此事后回电给他。

    同样在 3 月 5 日，据威尔逊说，他在苏黎世会见了莱恩哈德。会谈的主题是 25% 摩根大通银行费的问题，莱恩哈德仍然希望能分到一部分，而威尔逊仍然在为被排斥在分享人之外而感到生气。威尔逊作证说：“莱恩哈德试图让我放心，向他本人和科林伯格先生支付银行费的一部分，（在法律上和职业道德上）都不存在问题。”莱恩哈德邀请了几位来自一家瑞士银行的高管与会，他们声称“可以找到……不带来问题的方法来设计它”。据说，根据这种安排，莱恩哈德和科林伯格分得的银行费将由威尔逊接收，然后由其在瑞士转交给他们。威尔逊拒绝这一安排。

    3 月 7 日，利伟诚和戴蒙再次通话。戴蒙确认，摩根大通的嘉诚证券部门正在做某个项目，但他仍然在试图作进一步调查。

    3 月 12 日，再次曝出有关此事的新闻。这也是截至当时最详细、最准确的报道。伦敦小报《旗帜晚报》（Evening Standard）预言，将会出现一起“600 亿美元的交易……背后的主筹划是摩根大通伦敦分行的伊恩·汉纳姆”，交易的赞助人可能包括那几个“惯常的嫌犯”，如 KKR。陶氏首席财务官莫臣怒不可遏，打电话给摩根大通公司的陶氏客户代表克里斯托弗·伊纳康尼（Christopher Iannaccone），要求立即停止参与此事。伊纳康尼保证把这一信息传达给高层。

    3 月 13 日和 14 日，交易再次遭遇冷水泼头。当时，收购团队正式向 KKR 和 TPG 推介该交易，但“我们认为数字不可行”，一位 KKR 银行家写道。一封摩根大通电子邮件显示，在 TPG，庞德文同样“不是很感兴趣”。

    3 月 15 日，摩根大通的温特斯在一封抄送戴蒙的电子邮件中建议退出该交易。“考虑到所收到的反馈信息，我们现在向陶氏传送我们‘罢手’的消息。如有必要，我乐于帮助控制损失。”戴蒙好像当天就给利伟诚通话传达了这一信息（但利伟诚已不太能确定具体日期了）。摩根大通还通知了阿曼人和汉纳姆。摩根大通退出了交易。

    但是，莱恩哈德可能尚未放弃。摩根大通退出两天后，他敦促 Access 并购主管卡辛对陶氏采取进一步的交易步骤。“昨晚与佩德罗进行了长时间的交谈，”卡辛给布拉瓦特尼克的信中写道，“他的地位非常奇怪。我认为他脚踏了太多的船，同时参与了很多个收购小组。”

    最后一次报纸泄密发生于 4 月 8 日，事实证明它对莱恩哈德和科林伯格而言是致命的打击。这篇文章报道说，“一个由中东地区投资者和美国私人股权投资公司组成的财团”正在进入一起收购方案的“收官阶段”，并指明担任该财团顾问的是摩根大通的伦敦分行。与此同时，戴蒙已经约好了利伟诚第二天晚上在陶氏位于密歇根州米德兰市的总部共进晚餐。第二天上午，戴蒙给温特斯和另外两名银行家发了一封电子邮件，带点挖苦地说：“鉴于今晚我要与陶氏首席执行官共进晚餐，你们能不能对我简单介绍一下事情的情况？”收到邮件的几位银行家向戴蒙保证说，摩根大通 3 月 15 日起已经“停手”了。

    看到最新的媒体叙述后，KKR 合伙人克拉维斯给利伟诚打了一个电话。利伟诚的通话笔记显示，克拉维斯对他讲，KKR 伦敦办事处曾收到邀请，但他们在发现这是一笔敌意收购后就退出了。他还说，阿曼人正在与“对陶氏非常了解的”人合作。

    4 月 9 日戴蒙与利伟诚的晚餐─一位摩根大通银行家称之为“道歉会”─气氛融洽。“戴蒙先生非常乐于提供信息。”利伟诚后来作证说。戴蒙的“举止”表明，“他清楚地发现自己的公司正参与一项他本人……不支持的事情”，利伟诚说。“（戴蒙）提到了……一些跟陶氏具有非常非常亲密关系的当事人，并且……接相当明确地暗示说，有一些人切实参与了该交易，而且我实在应该知道他们是谁。”利伟诚追问他更多细节，但戴蒙保证稍后会打电话给他。伊纳康尼当时也在场，后来在一封电子邮件中报告说：“显然，我们因为这一插曲而受到了打击，但如果杰米·戴蒙在接下来几天内能够提供一些证据，我们的处境可能要比我的预期好一些。”

    第二天，戴蒙在给利伟诚通电话时，告发了莱恩哈德和科林伯格。利伟诚的通话笔记显示，戴蒙说，特别是莱恩哈德，他就像是一个“双重代理”。“杰米·戴蒙建议我自己处理，但如果他是我，他会尽快把这些家伙‘揪出来’并赶出（董事会）。”

    第二天，利伟诚向董事会通报了这个惊人的消息。董事会一致授权利伟诚在给予辩解机会后解聘莱恩哈德和科林伯格。4 月 12 日上午，二者都只是像律师一样刻板地一概否认曾参与了不当行为。当天稍晚的时候，二人被解雇。

    2007 年 5 月 8 日，双方提起诉讼和反诉，2008 年 6 月 2 日达成和解协议。除了和解协议订立的保密金钱条款外，莱恩哈德和科林伯格均公开承认曾在未经授权的情况下参与杠杆收购谈判，而公司承认二人“在其服务于陶氏的长期和杰出的职业生涯中，对陶氏做出了重大的贡献”。

    “佩德罗·莱恩哈德对和解感到高兴。”其律师加里·纳夫塔利（Gary Naftalis）在一份声明中说。“他非常感谢公司公开承认并赞扬其在陶氏的杰出职业生涯。”科林伯格的律师斯坦利·阿尔金（Stanley Arkin）拒绝就本文发表评论。

    “两名被告承认董事会是正确的，这非常关键。”陶氏的律师大卫·伯尼克（David Bernick）说。“一旦就这一点达成一致，剩下的问题就只是，是否为了要回最后一美元的既得股权薪酬而继续诉讼。（陶氏）认为这不是应该采取的正确步骤。”

    很显然，仍然存在很多谜团。是谁误导了谁，认为陶氏的董事会会接受杠杆收购的？是谁向媒体泄密的？以及，老天，这两个家伙当时脑子里想的是什么呀？我们也没有答案。

    译者：郑欢