2005 年以前，沙钢一直遵循自建产能内涵式发展的模式。这一年，中国国家发展和改革委员会颁布了钢铁产业规划，原则上不再审批新项目的建设规模，而是鼓励现有企业兼并重组，提高产业集中度。在此背景之下，沈文荣制定了“先易后难，先近后远，先内后外，以钢铁主业为主，以关联度大的上下游行业为辅”为基本原则的兼并整合外延式扩张的新方向，坚持“以资产为纽带，以资产重组为标志，以招标择优为并购对象”来提高产业集中度。

    2006 年，沙钢收购江苏淮钢集团 64.4% 的股权。这是沙钢第一起大型收购，而收购的对象淮刚是苏北最大的钢铁企业。据周希增介绍，淮钢出售时，很多其他大型国有钢铁企业也参与了竞购，但最终都放弃了，因此沙钢其实收购的是别人挑剩下的资产。这一情况与沈文荣的介绍有一定的出入，因为他认为淮钢最终选择沙钢作婆家，主要还是看中了“沙钢反应机制灵活，尊重市场规律，跟沙钢走不会吃亏”。不管收购时买卖参与各方是如何博弈的，实际情况是，淮钢在被沙钢收购之前是亏损的，但收购后两年之内就扭亏为盈。沈文荣向《财富》（中文版）解释了沙钢令淮钢很快扭亏的原因：1）淮钢在被沙钢收购之前，银行不愿意贷款给它，收购之后，凭借沙钢的信誉，淮钢很容易获得银行贷款，仅贷款的利息费用一年就可节省 8,000 万到 1 个亿；2）原来淮钢的钢渣都浪费了，收购之后，钢渣再利用这一项又可获得收益近亿元；3）收购之后，淮钢使用的氧气的成本也降低了近 50%。通过向淮钢输出管理和文化，沈文荣认为现在淮钢的制造水平基本已经与沙钢接轨，已经成为沙钢集团的特钢生产基地。

    接下来，沈文荣在 2007 年又分别收购重组了江苏鑫瑞特钢、河南安阳永兴钢铁，并购买了江苏永钢的南丰镇永联村村委会在永刚集团的 25% 股权。这三家钢厂中，江苏鑫瑞特钢现在能达到年产 250~300 万吨钢，永兴钢铁形成了年产 500~550 万吨的钢产能，而永钢也有 500 万吨。至此，沈文荣的钢铁帝国已经形成了年 3,000 万吨的产能，跻身世界钢铁十强之列，在中国则进入了前五名。

    虽然 2007 年兼并重组的几家钢厂因为时间比较短，还没有达到沙钢的目标，但沈文荣相信，再经过两三年的整合，都能达到预期的目标。沙钢在收购兼并其他企业时，并不委派大量的管理人员进驻被收购企业，一般也就派三、四个人。沈文荣告诉《财富》（中文版），他主要还是通过企业文化、思维方式和市场规律去影响原有管理层，将沙钢的管理模式和思维模式融入到原有的企业中去。他认为，被收购企业原有管理层“并不是没有本领，而是没有得到正确的领导”。至于收购之前，沙钢则必须做好自己的功课。沈文荣会问自己：收购下来，我能做什么？我能把这个厂做好么？如果认为自己也做不好，就不去收购了。他坦言，收购前要考虑的因素太多了！比如这个厂的地理位置、市场环境、企业的基本素质，不仅要考虑企业内部的情况，还得考虑企业外部的情况。

    除了收购钢铁企业，沈文荣还早在 2004 年就开始了向上游铁矿石资源的整合。2005 年，沙钢成功地联合其他三家中国的钢铁企业参股了必和必拓的一家合资公司。这家合资公司拥有 250~300 万吨的铁矿石储量，沙钢和其他三家中国钢企分别在合资企业中占有 10% 的股份。沈文荣不无骄傲地说：沙钢差不多是中国最早走出去收购海外铁矿石资源的钢铁企业。2007 年，沙钢又收购了英国斯坦科控股公司（Stemcor）旗下的澳大利亚萨维奇河铁矿 90% 的股份。该项目又称 AMB 项目，通过这个项目，沙钢 2008 年又收购了澳大利亚一家上市公司 Grange Resource，该公司拥有一个储量 8 亿吨的磁铁矿。“这等于说我们在澳大利亚有了自己的生意，我们收购的矿山都已经开始供应铁矿石了，下一步我们要继续扩展。”

    关于铁矿石的价格，沈文荣认为目前确实太高，钢铁企业的利润都很少，一不小心就会亏损，而矿山企业却有暴利，这种情况可能会维持到 2010 年。但是，随钢铁企业的优胜劣汰，而矿山的暴利又会吸引更多的投资进入，将来这种局面会发生改变。“这就符合了市场规律了”，沈文荣很坦然地接受目前钢铁企业的境况。

    从上海驱车向西，大概两个半小时，我们就到了沙钢集团总部所在地，即其最大的钢铁厂所在地——锦丰镇。这个小镇没有通火车，所在的城市张家港也没有机场，但这并不表示这里交通不便，不适合做钢铁厂，因为小镇位于长江之滨，沙钢的原料和产品的进出都可以依赖最经济的运输工具——轮船。事实上，沙钢集团拥有一个 8 公里河岸线的万吨级长江货运码头。这个码头由沙钢于 1996 年开始兴建，目前拥有 20 万吨级码头 1 座，3~10 万吨级码头 9 座，其中对外开放码头 7 个，泊位 12 个。码头配备有 16~60 吨门座式起重机、75 号桥式装卸机和 300~1,500 吨 / 时的桥式卸船等设备，实际吞吐能力达 6,500 万吨。而沙钢占地达 12 平方公里、年产能近 1,500 万吨的工厂就依江而建，工厂到江岸的距离只有 50~100 米，是离岸最近的钢铁厂之一，这也一定程度节约了公司的成本。

    在锦丰镇上，随处可见以沙钢命名的店铺。显然，镇上的居民也大都与沙钢有千丝万缕的联系，很多家庭一家人都在沙钢工作。记者住的宾馆是沙钢自己兴建并运营的。早晨 7 点不到，小镇就已人声鼎沸。原因在于，沙钢虽然是 8 点上班，但沈文荣本人每天都 6 点半不到就在公司开始了一天的工作，而管理层至少要提前 1 个小时上班，员工也必须至少提前 15 分钟到公司，因为上岗之前的 15 分钟要开班前会。这个制度从沙钢成立以来就开始了，几十年如一日，一直执行到了今天。

    施一新是上世纪 90 年代初进入沙钢工作的大学生，现在是总裁助理、集团项目指挥部常务副总指挥。他认为，沙钢人之所以愿意起早贪黑地干，根源在于沈文荣作为榜样的力量，因为他每天起早贪黑、身先士卒，无形中为身边的人树立了良好的榜样。甚至沙钢合作伙伴的人来到沙钢也会被激发出一种力量，愿意加班加点工作。施一新说：“沈总在努力工作、创造一次次成就的过程中，影响周围的人，提升了他们的工作能力和追求的境界。”沈文荣告诉《财富》（中文版），他不欣赏成天打高尔夫球的高管。“我不相信一个公司能靠打高尔夫打出规模和成就来。作为领导，若想管理好一家企业，就要对这个企业负责，有发自内心的责任感，产生自觉为企业工作的习惯。”他认为，只有把工作作为自己的爱好，始终如一发自内心地认真对待工作，以自己的行动影响其他人，才能做好领导工作。

    沈文荣是这么说的，也是这么做的。他本人除了做钢铁企业，没有什么其他爱好。每天上午，就是听取各个部门或者下属企业的汇报，目前直接向他汇报的下属达 18 人之众。对企业的生产经营情况，他了如指掌。下午，他会下到基层去调研，一旦发现问题立刻解决。王兴红是另一位总裁助理，也是江苏沙钢国际贸易有限公司总经理，她告诉《财富》（中文版）：“沈总的工作热情令我们钦佩，他跑现场比我们跑得多。不管是白天还是晚上，如果想了解一件事情，他就要亲临现场，实地调研。”最近的一个下午，高管们突然接到通知说 5 点钟开会。此时，只见沈文荣带领大家在工厂的各个门口集合，观察员工下班的情况，了解有哪些安全隐患。原来，他注意到员工下班时秩序比较混乱，汽车、摩托车、自行车和行人混杂在一起，于是想召集大家找解决办法。不仅关注宏观问题，员工下班秩序这种小事如果看到了也不会放过，这就是沈文荣雷厉风行、有问题立即手解决的作风。

    周希增上个世纪 90 年代就到沙钢作过调研。令他印象深刻的是，虽然那时沙钢还是一个小型钢厂，但却打出了“为建设世界钢铁强国而奋斗”的标语。他感觉到，沈文荣不是一个普通的民营钢企老板，他有非同常人的抱负和雄心。王兴红也告诉笔者：“沈总年轻时就有远大的理想，这激励他产生宏伟的目标，而且到现在 60 多岁仍然保持追求卓越的状态，从不满足。”