没有人注意到，高盛曾允许首席律师格里格·帕姆（Greg Palm）出售25%的非流通股份，变现了3,830万美元，而帕姆仍然留在高盛公司。当围绕着温克尔瑞德的流言四处传播的时候，这个事实却和其他许多事实一样被忽略了。这是温克尔瑞德离开高盛近一年后第一次在媒体上发言，他回应了这些流言，并告诉《财富》杂志，疲倦、公司内部争斗和对个人财务状况的担忧是如何使他在高盛公司的职业生涯走向终结的。

温克斯升职记

    离开高盛有点像脱离一种宗教，尽管是一种非常有利可图的宗教。在这种信仰的核心信条中，是由格斯·利维（Gus Levy）最先强调的一条。这位传奇的经纪人从1969年到1976年一直掌管着公司。按照利维的思维方式，高盛公司的合伙人应该“贪婪，没错，但是他们贪图的应该是长期利益”。他还认为，个人生活是最可以牺牲的东西。利维经常说，“公司不是第一位的，但必须放在第二位——是非常接近第一的第二位。”

    高盛公司非常强调团队合作。“你在银行业也许可以凭借单打独斗实现辉煌的职业生涯，但在这里不行。”高盛公司的一位合伙人在介绍这种精神时说。温克尔瑞德在公司中的昵称是“温克斯”（Winks），他就是一个擅长团队合作的人。他在这家银行的职业生涯相当美好，可以在两大部门自由进出，既可以做经纪业务，也可以做银行业务——在他成长壮大的那几年，这两大部门正在争夺公司的控制权。

    从芝加哥大学毕业后，温克尔瑞德本来可以回到高盛公司的股权交易部门，他第一份暑期实习工作就是在这个部门。但是，他这次却申请加入公司的投资银行部门。虽然被顺利接收，但根据规定，他只能做公用事业公司的业务——这个领域在他眼中就像一潭死水。但是，他始终用心观察，从不多话。他这样形容自己那时的心态：“要做市场的学生。永远要努力改进自己的博弈能力。要从经验中学习，从实践中学习，向指导老师学习。”

    在几年的时间里，他都在帮助管道公司免受布恩·皮肯斯（T. Boone Pickens）和奥斯卡·怀亚特（Oscar Wyatt）等突袭者的侵犯。1984年，有人问温克尔瑞德想不想重回交易大厅。这是某项行动计划的一部分，整个计划是高盛公司和所罗门兄弟公司（Salomon Brothers）带头执行的，是让新建立的“资本市场”中的投资银行家们进入他们自己或公司的交易室。这个举措的出发点是，让银行家与市场行为更加贴近，这样他们在为客户提供筹资建议时，就会更加精明。几年后，公司让温克尔瑞德负责债券融资业务。新的岗位给他带来了重大的责任，因为很多银行都开始建立自己的债券融资部门。

    例如，如果福特汽车公司（Ford Motor）想向公众投资者借款50亿美元，它很可能让高盛帮它筹集这笔钱。要是在过去，高盛会先组织购买者，再动用自己的资本购买，然后尽力把债券销售出去。而在风险更高的新制度下，温克尔瑞德和像他这样的银行业务经理会用本公司的钱买下全部债权，然后在他们认为能够获得最大利润的时候用最合适的方式销售出去。温克尔瑞德说，“这项业务不是要所有人都达成一致意见，因为有时候必须有人做决策，‘我们要为这批债券付的利息比10年期的国库券高42个基点，就这么着吧。’”坐上了这个新位置以后，温克尔瑞德经常帮助公司的大部分高级银行经理为客户筹资，所以他了解了许多银行经理——包括未来的首席执行官汉克·保尔森（Hank Paulson），他后来成了温克尔瑞德的导师。

    温克尔瑞德于1990年成为高盛公司的合伙人。当时，高盛恰好开始遭遇公司历史上最具挑战性的10年。俄罗斯危机、长期资本管理危机、公司第一次上市失败，以及推翻高级合伙人乔恩·科尔津（Jon Corzine），把保尔森拉进了高盛公司的高层，这些事件都损害了公司的净利润和士气。 1994年的形势极为灰暗，高盛公司对利率走向估计错误，还有几笔交易也遭遇惨败，损失了数亿美元。这些损失都会按照事先约定的比例从合伙人的资本账户划出（虽然有些合伙人获得了一些收益，可以用来弥补亏损）。一拨人因此离开了，包括两个负责高盛公司高收益业务的人。公司要求温克尔瑞德把这项业务划入自己旗下。

    在这艰难的十年快要结束的时候，高盛公司进行了一次成功的首次公开募股，有了更加坚实的经营基础。此时，保尔森要求温克尔瑞德到伦敦去，负责公司庞大的固定收益、货币和期货业务——FICC（fixed-income, currency, and commodities business）——在欧洲的分支。那时候，FICC业务由劳埃德·布兰克梵和迈克尔·莫塔拉（Michael Mortara）负责，后者以前是所罗门兄弟公司的一名银行业务经理。当时正是一个学年进行到一半的时候，温克尔瑞德没有马上让妻子和三个孩子收拾行李，而是要保尔森保证，如果布兰克梵或莫塔拉中有一个人晋升了，就让他升到FICC的最高职位。保尔森说不行。保尔森希望温克尔瑞德能够获得这个部门的银行业务经理和经纪人的尊重，否则就不能给他任何承诺。后来，莫塔拉被晋升为高盛公司风险投资业务的负责人（此后不久就因为动脉瘤不幸去世），保尔森让温克尔瑞德和布兰克梵一起负责全球的FICC业务。