华尔街新势力
从2009年年初到2010年年中,按参与的并购交易总价值计,Evercore在全美排名第七,超过瑞士信贷(Credit Suisse)和德意志银行(Deutsche Bank)。并且它实现这一业绩所依赖的高层人员只有区区48名资深银行家,仅相当于多数大型投行的十分之一。总体而言,全部精品投行——其中包括Houlihan Lokey 和Greenhill——的并购服务费收入在美国此类收费总额中所占比例已上升至20%,是2000年时的4倍。 在近期动荡的市况下,Evercore是唯一实现咨询业务大幅增长的投行。2009年,公布的并购交易额从2007年的4万亿美元高点降至2万亿美元。但2009年Evercore的咨询费收入激增了61%。Evercore不但并购业务收入大幅增加,还从大批企业破产中受益匪浅。原因在于奥特曼精明地设立了一个重组部门,经济衰退和并购业务减少时,正是该部门业务繁荣之际。如今,Evercore重组业务的规模居全球第三,远远落后于第一名瑞德集团(Lazard),但非常接近第二名百仕通集团(Blackstone)。 拯救小企业贷款发放机构CIT的计划尤其令人叹服。Evercore重组专家戴维·殷(David Ying)成功为其设计了一套大型金融机构从未尝试过的解决方案:预打包破产。丧失清偿能力的银行通常由联邦存款保险公司(FDIC)接管并分拆出售,或者进行破产清算。但殷说服CIT几千名债权人的多数接受如下债券受偿方案:每一美元偿还70美分另加股权。大多数专家都认为这是一个不可能实现的壮举。他甚至还制定了一套和解方案,说服以态度强硬著称的卡尔·伊坎(Carl Icahn)支持这一交易。CIT的破产程序只用了40天时间,2010年重获新生。之后公司股价攀升,债权人的利益基本得以恢复,而就在一年前,它似乎已经奄奄一息。 Evercore取得的这些成就,主要得益于奥特曼在招录超级明星银行家方面的高招。诚然,独立金融机构吸引人才已是存在多年的现象。由于其并购、重组和资产管理业务的规模巨大,瑞德集团早已不再是一家精品投行了。但它提供咨询服务的基本模型仍然是Evercore等精品投行学习的样板。事实上,金融危机爆发之前,奥特曼就已开始到处招聘顶级银行家了。他招到的常青树明星包括花旗集团前投行业务主管爱德华多·梅斯特雷(Eduardo Mestre),以及迈克尔·普莱斯(Michael Price);后者据说是华尔街顶级电信业银行家(请不要与同名的基金管理人相混淆),目前正在美国地方电信运营商CenturyLink以220亿美元收购Qwest的交易中向前者提供咨询。 自2008年年初以来,Evercore高级银行家人数增加了近两打,几乎翻了一番,增加了在房地产、能源、金属和采矿、化学方面的专家。去年,奥特曼从美林集团(Merrill Lynch)挖来了顶级运输业银行家乔治·埃克特(George Ackert)和马克·弗里德曼(Mark Friedman),二人每年令人吃惊地为美林创造了1亿美元的收入。“在美林,我们经历了18个月的混乱,包括它与美国银行之间的合并。”弗里德曼说。“我们希望找一个稳定一点的环境。”到任Evercore之后,埃克特和弗里德曼立即就拿到了几个大单。埃克特争取到了老客户伯林顿北方铁路公司(Burlington Northern Santa Fe)的合同,在其以360亿美元的价格出售给伯克希尔-哈撒韦(Berkshire Hathaway)的交易中为其提供咨询。弗里德曼正帮助几家海运业巨头进行重组。 未来几年间,奥特曼将继续招募与重要首席执行官具有牢固关系的银行家,并以巨额签约奖金吸引他们——多数为5,000万美元,甚至更多,主要采取股权形式。“一名顶级的行业银行家所能创造的收入相当于两到三名二等银行家。”奥特曼说。Evercore是一家上市公司,但它的运营方式更像是一种旧式的华尔街合伙制:雇员拥有公司半数以上的股权。现年64岁的奥特曼非常重视中老年银行家,这样的人才在金融机构日益稀少;它一半左右的顶级银行家都是五六十岁的人。 银行家喜欢Evercore的经营方式,因为他们可以集中精力做交易。而在大型投行,大多都要向一长串客户推销产品。“对于那些只想施展交易才华而不想成为官僚机器上的螺丝钉的人而言,Evercore很有吸引力。”Citadel对冲基金主管肯尼斯·格里芬(Kenneth Griffin)说。2007年,Citadel以26亿美元的价格收购E*Trade时,格里芬曾与Evercore合作过。“在美林时,我们出售高收益债券、股票和许多其他产品。我们会在参与多宗交易的同时,到处跑着安排多重融资。集中精力去做富有知识挑战性的工作——向客户提供咨询意见,谋划其可能带来的各种后果,是非常奢侈的事情。” 首席执行官们对于Evercore高级银行家亲力亲为的做事风格感到振奋。“我们得到了更高水准的服务。”Frontier通信公司首席执行官麦琪·威尔德罗特(Maggie Wilderotter)说。去年,Frontier以86亿美元的价格从Verizon手中收购了一些主要位于乡村地区的电话网络。当时,威尔德罗特聘请迈克尔·普莱斯为其提供咨询。“在大型投行,实际做事的都是资历较浅的人。但在像Evercore这样的精品投行,资深人员自始至终都亲自落实实际工作。” 相关稿件
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