8月22日，上海贵酒股份有限公司（股票简称：岩石股份，股票代码：600696，SH）发布2023年半年度业绩报告。报告显示，2023年上半年，上海贵酒实现营业收入8.43亿元，同比增长69.73%；归属于上市公司股东的净利润为5,351.26万元，同比增长46.22%，实现了营收和利润的双增长。在整体消费复苏趋缓的背景下，上海贵酒上半年一路“狂飙”，领跑行业，展现出强劲的发展韧性。

转型白酒以来业绩三年连涨的上海贵酒，到底做对了什么？

营收连续三年稳健增长 业绩增速领跑行业

从上海贵酒all in白酒领域后的财报看，上海贵酒已经实现了连续三年的营收稳健增长，核心主业更是得到了进一步的加强。2021年上半年至2023年上半年，上海贵酒的营收分别达2.27亿元、4.96亿元和8.43亿元，同比分别增长890.25%、118.84%及69.73%，2023年上半年的营收为2021年上半年的3.71倍，成绩不可谓不亮眼。

而从归母净利润来看，近三年，上海贵酒的归母净利润表现也在逐步向上。2021年上半年至2023年上半年，上海贵酒实现归母净利润分别达3,483.01万元、3,659.84万元和5,351.26万元，呈快速增长态势。

从各家白酒企业披露的半年报数据来看，今年以来，白酒行业复苏态势较好，龙头酒企经营业绩稳健。具体表现上，头部名酒持续走强，次高端与高端酒类消费市场依然增长强劲，高端的茅台，次高端的山西汾酒，区域龙头的今世缘、迎驾贡酒等公司均实现了双位数的业绩增长。而作为新名酒的上海贵酒，凭借创新的营销手段、强劲的产品力，也成为了白酒板块的增长王。

消费品运营理念赋能白酒行业 品牌思维搭建公司高质量发展护城河

所谓酒香也怕巷子深，在需求平稳、压力仍存的行业背景下，品牌建设成为大多数酒企尤其是成长型企业的有力抓手。从同行业可比公司来看，今年上半年各个企业的销售费用同比去年同期有所提升，例如舍得酒业、口子窖的销售费用分别从去年上半年的5.26亿元、3.42亿元提升到今年上半年的6.18亿元、3.98亿元等。

上海贵酒也不例外。业内人士认为，目前上海贵酒处于业务发展的成长阶段，正需要通过不断加大品牌和市场投入，赋能品牌价值，推动公司酒类业务做大做强，抢占市场份额，从长远来看，品牌建设的持续投入会提升公司的品牌价值和投资价值。

今年上半年，上海贵酒实现经营活动产生的现金流量净额3.68亿元，同比大涨810.43%，主要系销售商品收到的现金增加所致，这无疑意味着，上海贵酒的产品逐步受到市场认可，构建起品牌赋能形成溢价的竞争壁垒。一般来说，企业的现金流量代表了企业当下的运营能力与活力，上海贵酒充沛的现金流可以为公司的高质量发展提供更多支持和保障。

上海贵酒近年来的高速发展，离不开其独特的经营理念和资源禀赋。对于自身的定位，上海贵酒更倾向于认为，其不仅仅是一家销售白酒的公司，更是一家品牌管理公司。上海贵酒希望用世界一流的消费品品牌运营理念，高质量经营白酒这个传统行业。

在消费品品牌运营理念的指引下，在市场拓展方面，上海贵酒通过创新型品牌建设和整合营销合力构筑品牌竞争壁垒，上半年公司携手豫园商城，共同打造“点亮未来新愿”沉浸式游园体验系列活动，为期52天吸引400多万人线下参观；“一城六展”亮相成都糖酒会，以汇聚时尚感、科技感和未来感的展示空间彰显上海贵酒品牌文化；合作芒果TV《乘风2023》，旗下上海贵酒·十七光年以多种形式持续亮相，借势节目热度及播放量，面向当代年轻消费群体进行精准传播；深度参与“五五购物节”中“上海全球新品首发季”和“上海夜生活节”双IP，推出多项惠民举措和多个线上线下的营销活动，面向C端展现公司“年轻、时尚、创新、国际化”的品牌魅力；在618期间推出上海贵酒AI主理人“贵小美”，为白酒行业输出数字营销新样本，为用户带来不一样的高科技体验，以“用未来定义未来”的战略理念激发品牌生命力，擦亮上海新名片。

在聚焦酱酒主赛道的同时，上海贵酒采用多品牌、多香型、多模式切入多个细分市场，形成了七大系列多元化产品矩阵，匹配消费者不断升级的消费需求。在今年4月发布的“2022-2023年度中国酱酒品牌影响力TOP100榜单”中，上海贵酒排名从去年第18位一跃提升至第9位，品牌价值备受认可。

向“高”而生，从“优”而胜。白酒发展新周期下，“高端化转型”、“品牌升级”是当下行业两大发展主题。在新的竞争主题下，则是新的市场格局与消费需求，也酝酿着新的机遇。

身处消费升级的时代背景下，考虑到消费结构升级，名酒在商务、宴席与礼品等社交性消费场景拥有刚需性，并且随着国家刺激经济政策的逐步落地，社会消费面不断恢复，而下半年又即将进入传统酒类销售旺季，上海贵酒将在品牌高端化以及产品升级的赛道上加速发力，持续提升品牌影响力，完善产品矩阵，追求优势发展，业绩有望打开新一轮增长通道。

该文章由上海贵酒提供。文责自负，与《财富》（中文版）无任何关系，本刊不承担由此带来的法律责任。