商界新的励志故事又来了。在香港上市的腾讯公司公告，9月16日达成协议，以4.48亿美元现金购得搜狗公司36.5%的扩大后股本和20.6%的投票权。按照交易价格计算，搜狗估值超过12亿美元。这家2005年成立的公司身价膨胀得很快。2010年融资4800万美元，包括阿里巴巴1500万美元、云峰基金900万美元和张朝阳个人2400万美元，分别占股10%、6%和16%，其余股份仍由母公司搜狐持有，此时搜狗估值1.5亿美元。2012年7月，搜狐用2580万美元从阿里巴巴手中赎回搜狗股份，搜狗的估值涨到2.37亿美元。从那时起再到现在14个月内，搜狗增值了近10亿美元。

    如今12亿美元的估值，包括搜狗的拼音输入法、浏览器、导航页和sogou.com，还包括腾讯两个不太成气候的产品：搜搜和QQ输入法。放弃这两个产品的说法早就有了，现在拼图对上，搜搜并入sogou.com，QQ输入法并入搜狗输入法。至于是哪个是因哪个是果，考虑放弃之后谈入股搜狗，还是谋划入股搜狗之后考虑放弃，并不重要。以合作的方式结束两个项目，安排好人员，同时尽可能保住已有的用户群，吸收可用的技术，是现金充足的腾讯公司的理智选择。

    之前传闻不断的搜狗的另外两个选项，百度入股和奇虎360入股，就此暂时终结。留给观察者们的问题是，搜狗身价何以蹿升如此之快呢？不妨来分析一下影响搜狗估值的因素。

    我有一个“面积积分”理论。“面积积分”等于互联网软件——至少包括用户端软件和基于Web浏览器的应用——的显示面积乘以平均每次使用时间，再乘以某段时间的全部使用人次。设想比特世界是一个整体，它和人类以什么界面连接？主要是分布全球的数以十亿计的大大小小的屏幕。衡量两个软件的普及程度，只用取一个时间段，比较“面积积分”就可以了。

    “面积积分”是互联网软件值多少钱的第一影响因素，这可以解释很多软件为何热衷于开展屏幕争夺战。为什么有关无关的客户端软件喜欢冒出新闻弹窗？为什么连开机用了多少秒都用弹窗告诉你？因为弹窗也是一块面积，而且能吸引你打开更大面积的窗口。既然如此，把弹窗设计得大一些行不行？效果可能适得其反，一个应用程序的屏幕面积扩大，遭到部分用户反感，使用的人减少，“面积积分”反而很可能大幅下降。

    为搜狗贡献“面积积分”的，不是搜索，不是浏览器，也不是导航页，而是输入法。有项调查说搜狗拼音输入法在中国互联网用户市场占据了83.6%的份额，它的单个面积虽小，积分却大。而且成长性也好，搜狗手机输入法的月活跃用户数在2013年1月首次突破1亿，3月达到1.23亿，比前一个季度增长了34%。

    用“面积积分”来粗略描述互联网和移动互联网的发展趋势，可以说全球PC屏幕单位时间的“面积积分”仍在增加，移动终端屏幕单位时间的“面积积分”则正在迅速增加。

    第二影响因素是“上行比率”。用户从互联网下载信息和上载信息时注意力程度不同，由于大量浏览行为的存在，平均而言，用户上载信息时的注意力更集中一些。因此用“上行比率”指标来为“面积积分”做加权。当然两个过程很多情况下是交错的，比如为了看（下行）一幅美女图，需要在搜索框里键入（上行）一个名字或一个描述。考虑“上行比率”之后，搜狗输入法的价值更高。

    另外还需要考虑“持续偏转”和“应用交互”。“持续偏转”用来考察软件对用户行为倾向性的干预。从明显到不明显（从硬到软）举例，包括号称要提供生活决策的搜索工具，搜索结果的页面布置，各种推荐榜单（导航页、微博搜索框里的“大家在热搜”等），输入法显示的词语。“应用交互”指两个以上互联网软件的功能嵌套。应用交互不一定讨好，我就不喜欢微博界面里出现的淘宝广告，如果广告里的商品是我刚刚搜索过的，感觉就更糟糕，好像一举一动被人盯上了。有人说搜狗输入法打算整合进腾讯QQ和微信，做起来要特别小心。

    这不是精确的公式，但我相信一个互联网应用软件的价值是“面积积分”、“上行比率”、“持续偏转”和“应用交互”四个量的函数。（财富中文网）