一夜之间，各种理财产品广告铺天盖地，张大路每天都会收到推销理财产品的电话广告。周末，张大路带孩子在角色扮演的游乐场玩，孩子在玩医生看护病人的游戏，张大路在边上等，期间居然有一位女士拿着厚厚的资料，推销一款普惠金融理财产品，年收益率为10%。张大路听了半天也没明白什么是普惠金融，什么是P2P贷款。他只记得那位女士说原来在PE干，现在转行干这个了，国家政策大力支持她现在做的业务。
张大路虽然是高级公务员，但挣钱不多，太冒险的事不敢碰。看着周围同事朋友都买了理财产品，利息远远高过了银行存款，张大路最终还是买了。他买的是南极国最大银行的理财产品，虽然合同上没说保本，但是他相信这家银行不会出事。张大路的年轻同事们最近给他推荐了余额宝，好处是利息不错，而且钱可以随用随取，张大路心动了。还没等张大路把钱转存到余额宝，和余额宝差不多的其他各种宝也出来了，利息比余额宝还要高些，张大路不知道把钱转存到哪家才好。
张大路很好奇。为什么金融机构慷慨起来了，愿意给储户付更高的利息？这么多的利息，钱究竟从谁的腰包里来？高息背后，会不会有什么风险？以后存钱能不能有这么高的利息？钱究竟是买理财合适，还是买股票和房子合适？张大路把这些问题扔给了他最信任的银行家吴慈仁。吴行长一一作了解释。
吴行长先解释了金融机构为什么给储户更高的利息。一是利率市场化改革。利率市场化改革势在必行，但政府担心全面放开存款利率管制会遭遇太大风险。中间道路，就是发展替代储户存款的其他投资工具，也就是现在的理财产品。如果理财产品规模不断扩大，仍受到利率管制的传统银行存款的重要性就会下降，届时再全面放开存款利率管制就顺利多了。理财产品的利率不再受政府的存款利率限制，完全由金融机构根据市场供求自己定。从现在市场上的资金供求面来看，政府定的存款利息很难吸引储户存钱。金融机构发行理财产品，虽然对储户支付更高的利息，客观上也是金融机构以市场竞争的方式从市场上拿钱，赚更多的钱。
二是有人愿意付高息。虽然当前经济不太景气，但是不少企业和居民还是愿意支付很高的利息借钱，市场上的资金需求面很旺，这是支持金融机构为理财产品支付更高利息的基础。支付高息，其中不乏好的投资项目和短期资金周转的需要，以后确实能赚钱还上；也有一些坏项目，虽然今后还钱无望，但是为了活下去就不得不借新钱还旧债，只要能借到钱，再高的利息都愿意付。有些金融机构也是赌徒心理，明明知道今后一定会出问题，还是把钱借给坏项目。
多出来的利息从哪里来？主要有三个渠道支持金融机构给储户更高的利息。其一，金融机构让利。理财产品打开了竞争之门，迫于市场竞争压力，金融机构会牺牲自己的利润，让利给储户。其二，借钱的企业和居民支付更高的利息。只有他们愿意支付更高的资金成本，金融机构才能支付更高的利息给储户。其三，监管套利。金融机构通过理财产品和其它诸多创新金融业务的配合，降低资金成本，并部分让利给储户。从国际经验看，金融机构自己让利给储户很普遍，很多金融机构在市场竞争过程中甚至被淘汰了。从国内目前的情况看，金融机构近年来盈利高涨，应该没让利。储户得到的高息，主要是来自企业和居民支付了更高的资金成本。监管套利部分也不少，大量资金从银行的表内业务转向表外业务，躲避了高达20%的法定存款准备金限制和贷存比限制，前者降低了银行资金成本，后者是盈利机会提升，这些收益部分让利给了储户。
对那些利息远高于市场平均水平的理财产品，一定要小心，高利息和高风险从来都是硬币的两面，养老和保命钱最好别放在上面。现在买理财是个不错的稳健选择，收益率高于通胀率，钱不会变毛。钱有富裕，拿一部分投资股票也不错，最好交给专业公司打理。投资房子，会越来越不流行，这在今后是极少数人的游戏。（财富中文网）
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