2013年上半年中国经济数据解读

    出口不振，内需不旺，唯独投资情况尚可，具体到各个行业，景气情况又如何呢？

    分行业来看，按企业景气指数高低排序依次是信息传输软件和信息技术服务业、建筑业、工业、批发和零售业、社会服务业、房地产业、交通运输仓储和邮政业、住宿和餐饮业。与很多经济学家想象的不同，房地产业的景气程度并不高，而高科技、工业和商业及社会服务业的情况却不错。当然，也可能很多人会认为建筑业的景气侧面说明了房地产的回暖，但建筑业当中很大一部分是政府投资的基础建设。这张图似乎说明经济结构调整取得了一定成绩，能在上半年铁路货运发送总量同比减少3.1%、出口增速大幅下滑等不利因素预示经济放缓的情况下，实现7.6%的增长实属不易。应该看到，全球主要经济体同期宏观数据全面疲软，这对外需非常不利。能够实现7.6%的增速说明“调结构”、扩大内需的政策还是起到了预期效果的。

    值得警惕的因素是，上半年人民币贷款占同期社会融资规模的50.0％，同比低12.4个百分点，而信托贷款占比12.1％，同比高7.8个百分点。信托贷款占比的快速上升意味着“影子银行”在持续扩大，应注意其潜在风险。经过近6年的经济危机，活下来的企业大多完成了升级和转型的任务。目前最重要的是影子银行的高息借贷吸引了大量的资金，导致实体经济资金短缺。而上半年，全国房地产开发投资36828亿元，同比名义增长20.3%(扣除价格因素实际增长20.3%)，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点。全国商品房销售额33376亿元，同比增长43.2%。影子银行的高息放贷大部分是流向了房地产业，只要房市继续火爆，影子银行问题就难以解决，资金就难以流向制造业。只有抑制住房价过快上涨，将房地产市场的暴利降下来，才能能够解决影子银行问题，资金就会从风险过高的高息借贷市场流向实体经济，从而真正走出经济危机，实现新一轮景气。（财富中文网）